Ekonom CORE, Faktor Domestik Sumbang 70 Persen Tekanan terhadap Rupiah

Menanggapi dinamika nilai tukar tersebut, Ekonom Center of Reform on Economics (CORE) Indonesia, Dipo Satria Ramli, memberikan analisis mengenai sumber tekanan terhadap rupiah. Dipo memperkirakan bahwa sekitar 60 persen hingga 70 persen tekanan yang dialami rupiah saat ini berasal dari faktor domestik. Sementara itu, faktor eksternal atau gejolak global diperkirakan hanya memberikan kontribusi sekitar 30 persen hingga 40 persen terhadap pelemahan nilai tukar tersebut.

Baca Juga

Kebijakan Wajib Kebun bagi Pabrik Gula Rafinasi dan Dampaknya pada Industri Nasional

Dominasi pengaruh dari dalam negeri ini, menurut pandangan Dipo, sangat terlihat jelas dari pergerakan rupiah yang tertinggal jika dibandingkan dengan mata uang negara-negara tetangga. Ia menganalisis bahwa apabila tekanan terhadap nilai tukar murni bersumber dari faktor global, maka seharusnya mata uang di kawasan Asia akan mengalami tren pelemahan dengan pola yang relatif serupa. Namun, pergerakan rupiah yang berlawanan arah dengan negara tetangga mengonfirmasi besarnya pengaruh faktor internal.

Kendati faktor domestik menjadi penyebab utama, dampak dari dinamika eksternal tetap memengaruhi pergerakan nilai tukar. Faktor global yang menyumbang porsi hingga 40 persen tersebut terutama didorong oleh kebijakan suku bunga dari bank sentral Amerika Serikat, yakni Federal Reserve (The Fed). Kebijakan dari The Fed secara langsung memengaruhi arah arus modal global, yang pada akhirnya turut memberikan tekanan terhadap rupiah.

Di sisi lain, ketika membedah lebih jauh mengenai faktor domestik yang membebani rupiah, persepsi pasar memegang peranan yang esensial. Salah satu isu utama yang disoroti oleh ekonom CORE Indonesia tersebut adalah bagaimana persepsi pelaku pasar terhadap independensi Bank Indonesia (BI). Pandangan pasar terhadap independensi lembaga ini dinilai menjadi salah satu faktor yang memengaruhi arah pergerakan nilai tukar rupiah.

Baca Juga

Mengenal GoPay Spiker, Fitur dan Manfaatnya bagi Pelaku Usaha

Kekhawatiran mengenai independensi ini mulai mencuat seiring dengan adanya perubahan tata kelola kelembagaan di sektor keuangan. Perubahan tersebut terjadi setelah berlakunya revisi Undang-Undang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (UU P2SK). Regulasi baru ini memunculkan kekhawatiran di kalangan sebagian pelaku pasar karena pemerintah dinilai memiliki peran yang lebih besar, termasuk dalam hal pengawasan dan pengaturan anggaran.

Sebagai muara dari berbagai kekhawatiran tata kelola tersebut, muncul kecemasan di kalangan pelaku pasar mengenai potensi terjadinya dominasi fiskal atau fiscal dominance. Kondisi ini merujuk pada sebuah situasi di mana kebijakan fiskal dinilai menjadi lebih dominan jika dibandingkan dengan kebijakan moneter. Persepsi mengenai dominasi fiskal inilah yang pada akhirnya terus membayangi sentimen pasar dan menambah beban tekanan terhadap pergerakan mata uang rupiah.

Halaman

• Tentang Kami
• Kontak Kami
• Kebijakan Privasi
• Penyangkalan
• Syarat dan Ketentuan
• Kebijakan Editorial
• Digital Millennium Copyright Act - DMCA
• Sitemap